La necesidad de acelerar el tránsito hacia una inversión de fondos de pensiones con criterios de sustentabilidad es el diagnóstico que realizaron actores del mundo público y privado durante el seminario “Sustentabilidad y Cambio Climático en los Fondos de Pensiones: Tendencia Internacional”, que hoy desarrolló la Universidad Finis Terrae junto a la Iniciativa Financiera de ONU Ambiente (UNEP FI).

En la actividad, Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de AFP Chile, reconoce que Chile recién se está sumando a esta tendencia internacional. “El tema de la inversión sustentable está muy en boga y creciendo, pero si uno analiza la cantidad de inversión sustentable en la actualidad, esta no supera el 15% del fondo de pensiones chileno”, comentó.

Fuentes precisó que “los fondos de pensiones se invierten en un marco regulatorio y de fiscalización bastante amplio, lo que, en cierta forma, explica por qué las administradoras no son las entidades o agrupaciones que lideran la aplicación de nuevos conceptos. Esto se debe a que hay detrás un rol fiduciario y una responsabilidad ante los afiliados y el Gobierno”.

El jefe de la División Financiera de la Superintendencia de Pensiones, Sergio Aratangy, explicó que “no definimos los procesos ni obligamos a hacer cosas, pero debemos velar por la rentabilidad y seguridad de inversión”.

En ese sentido, planteó que ignorar los factores ambientales, sociales o de gobernanza suponen un riesgo, aunque sea en el largo plazo. Por lo tanto, “no tenerlos en consideración dentro de sus políticas y procesos de inversión es un riesgo y es observado (por la Superintendencia)”, precisó. Aratangy dijo que ante un caso extremo el organismo incluso podría impartir una instrucción.

Tendencia internacional

“Este seminario es la oportunidad para que nos sentemos a discutir en serio la importancia de desincentivar la inversión de nuestras administradoras de fondos de pensiones en acciones de compañías que podrían estar dañando el planeta, afectando nuestras comunidades o que tienen prácticas de gobierno corporativo no adecuadas, línea en la que ya han avanzado varios fondos de pensiones a nivel internacional ya sea vía autorregulación y/o regulación”, destacó Cristina Hube, directora de la Escuela de Auditoría y Control de Gestión de la U. Finis Terrae.

Francisco Margozzini, secretario general de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensión (FIAP), destacó que la incorporación de factores ambientales, sociales y de gobierno cooperativo, denominados ASG, inciden en el aumento del horizonte de inversión.

“Un estudio muestra que la inversión responsable tiene una mayor duración (5,3 años) frente a la inversión histórica (3,2 años)”, dijo el representante. También existen investigaciones, añadió, que muestran que la inversión responsable entrega retornos más altos que los tradicionales.

A su juicio, esta tendencia seguirá adquiriendo cada vez mayor relevancia en las carteras de inversión de los fondos de pensiones en el mundo.

Los bonos ‘verdes’ del Estado chileno

El coordinador de Finanzas Internacionales del Ministerio de Hacienda, Andrés Pérez, destacó que el desarrollo y buen funcionamiento de las finanzas verdes tienen un lugar central para el gobierno.

Pérez puso como ejemplo la decisión del área de Finanzas Internacionales de emitir bonos verdes en las últimas semanas por un monto total de nuevo endeudamiento cercano a los 1.500 millones de dólares.

“Con ello, demostramos nuestro compromiso con las finanzas climáticas y también nuestro liderazgo regional, siendo el primer país del continente en emitir este tipo de instrumentos”, subrayó.

Francisco Margozzini, secretario general de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensión; Carolina López, representante de UNEP FI en Chile; Cristina Hube, Directora de las carreras Auditoría e Ingeniería en Control de Gestión de la U. Finis Terrae; Sergio Aratangy, jefe de División Financiera y Roberto Fuentes, gerente de Estudios de la Asociación de AFP en Chile.

Sergio Aratangy, jefe de División Financiera; Jorge Claude, Asociación de Aseguradores de Chile; Cristina Hube, Directora de las carreras Auditoría e Ingeniería en Control de Gestión de la U.Finis Terrae; Marcos Pulka y Andrés Pérez, coordinador de Finanzas Internacionales del Ministerio de Hacienda.

Christian Patrickson y Exequiel Lira.

Tamara Palomo, Rodolfo Friz, Marina Hermosilla, Rodrigo Varela y Cristián Hidalgo.

Sara Larraín, Chile sustentable; Monica Cifuentes, Banco Estado y Elsa Peña, Banco Estado.

Werner Jungk, Cristóbal Gevert y Matías Sánchez

María Isabel Muños, José Miguel Figueroa, Karime Chahuán y Andrea Calcagni.

Ramiro Torres, Guillermo Triviño, Juan Vidal y Luis Claro.

Mauricio Pérez y Manuel Zapata.